MADRID 15 Oct. (EUROPA PRESS) -
El 56,7% de los fondos de deuda alternativa concentra su actividad en operaciones de entre 5 y 10 millones de euros, lo que supone un incremento "notable" respecto al 48% registrado en la edición anterior, según revela el 'V Barómetro de Fondos de Financiación Alternativa', elaborado por BDO.
Para la firma de servicios profesionales, esta evolución "confirma una alineación estratégica con la estructura empresarial española, dominada por pymes y empresas medianas que requieren soluciones particulares, diferenciándose de las operaciones de mayor tamaño que representan solo el 10% del mercado y necesitan un volumen medio de financiación de 50 millones".
Por otro lado, el estudio muestra que la evolución tecnológica marca un "hito significativo" en el sector, puesto que el 63,3% de los fondos encuestados por BDO cuenta con herramientas de inteligencia artificial y 'big data' a nivel medio en sus procesos de análisis.
BDO asegura que el porcentaje contrasta con el 72% que no empleaba estas tecnologías en el informe anterior y señala que esta transformación "evidencia la transición hacia procesos de análisis más eficientes y diferenciadores".
El barómetro también evidencia que la percepción sobre la situación de las empresas españolas "mejora significativamente", ya que solo el 23,3% de los fondos detecta un aumento de situaciones de 'distress', una caída "notable" frente al 64% registrado en la edición anterior, lo que sugiere una "mayor resiliencia" del tejido empresarial.
EL 73,3% DE LOS FONDOS ANTICIPA UN CRECIMIENTO MODERADO DEL PIB
A su vez, BDO destaca que las expectativas macroeconómicas "se mantienen positivas", con el 73,3% de los fondos anticipando un crecimiento moderado del Producto Interior Bruto (PIB) español y un 23,3% esperando mejoras superiores a la Eurozona.
Igualmente, los tipos de interés (26,7%) y la situación geopolítica (23,3%) se posicionan como los principales factores que condicionan el apetito inversor.
Respecto a la calidad crediticia de las carteras, el análisis subraya que alcanza "niveles excepcionales", con el 63,3% de los fondos declarando tasas de impago nulas durante 2024.
Adicionalmente, un 23,3% reporta niveles de 'default' moderados entre 0,1% y 2%, confirmando la "efectividad" de las políticas de originación y gestión de riesgo implementadas por el sector.
En cuanto a los criterios de aprobación de una operación, la capacidad de generación de caja se consolida como factor prioritario (35,3%), seguido de la estructura de garantías (20%) y la rentabilidad esperada (15%).
De acuerdo con BDO, sobresale el "peso creciente" de elementos cualitativos como la reputación del sponsor financiero o equipo gestor (28,3%) y la capacidad tecnológica y digital (20%) en las decisiones de inversión.
NINGÚN FONDO REPORTA DISMINUCIONES EN 'FUNDRAISING'
Asimismo, la firma recalca que el actual entorno geopolítico "está redefiniendo" los enfoques de inversión responsable, donde el 53,3% de los fondos que han participado en el informe manifiesta predisposición por invertir en sectores "tradicionalmente excluidos" por criterios ESG, como la defensa o la energía no verde, aunque "bajo análisis ético y caso a caso".
Desde BDO apuntan que esta flexibilización "contrasta con posiciones más restrictivas de ejercicios anteriores".
El 'fundraising', por su parte, experimenta una "evolución favorable", con el 43,3% de los fondos reportando aumentos significativos y otro 43,3% manteniendo niveles estables. Ningún fondo declara disminuciones en su capacidad de captación.
En términos sectoriales, tecnología y 'software' lidera las preferencias (73,3%), seguido de salud/biotecnología (70%) e industria y manufactura (66,7%). Por el contrario, sectores como hoteles, turismo y ocio "pierden atractivo", descendiendo del 60% al 43,3 %.
Finalmente, los fondos identifican la flexibilidad en la estructura (46,7%) y la rapidez en análisis y cierre (50%) como sus principales ventajas competitivas frente a la financiación bancaria tradicional, "reforzando su propuesta de valor diferencial en el mercado".
"Estamos presenciando una transformación sin precedentes en el sector. El fortalecimiento del 'middle market' permite a los fondos ser más ágiles y cercanos a las necesidades reales de las empresas españolas, mientras que la evolución tecnológica, con la incorporación masiva de herramientas de inteligencia artificial y 'big data', demuestra que la digitalización se ha convertido en una necesidad competitiva imprescindible para mantenerse relevante en el mercado actual", ha comentado el socio responsable del área de Debt Advisory & Restructuring de BDO en España, Pablo Simón.
