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MADRID 15 Jul. (EUROPA PRESS) -
La gestora y firma de análisis AllianceBernstein ha aconsejado centrar la inversión en tomar duración a través de mercados titulizados, como los valores respaldados por hipotecas de agencias, y en el crédito de calidad para el segundo semestre del ejercicio.
En sus perspectivas de renta fija para la segunda mitad del 2026, el director de Renta Fija Global en AllianceBernstein, Scott DiMaggio, asegura que los valores respaldados por hipotecas de agencias "proporcionan tanto duración como rendimiento incremental" y "por lo general están menos expuestos a interrupciones relacionadas con la energía".
En relación al crédito, DiMaggio apunta que los diferenciales de crédito han subido "modestamente" desde niveles extremadamente ajustados, pero se mantienen contenidos", si bien creen que los niveles de rendimiento constituyen "una guía más fiable" para los rendimientos futuros que los diferenciales por sí solos.
Ante el escenario actual marcado por los acontecimientos geopolíticos y el ciclo de inversión impulsado por la inteligencia artificial, AllianceBernstein opta por infraponderar los sectores cíclicos, las empresas con calificación 'CCC' --que representan la mayor parte de los impagos-- y la deuda titulizada de menor calificación, ya que son los más vulnerables.
"Combinar sectores de mayor rendimiento en todo el espectro de calificaciones-incluyendo bonos corporativos de alto rendimiento, deuda de mercados emergentes y activos titulizados-proporciona una mayor diversificación", especifica DiMaggio.
En un plano más general, la compañía recomienda la duración activa, la diversificación global y un equilibrio entre los riesgos de tasas y de crédito por ser las estrategias más "adecuadas" para afrontar la incertidumbre actual y absorber la colatilidad.
