Archivo - El director de análisis de Bankinter, Ramón Forcada. - EUROPA PRESS - Archivo
MADRID, 30 Jun. (EUROPA PRESS) -
Bankinter ha proyectado este martes una revalorización del Ibex 35 del 12,2% para el cierre del 2026 y del 14,9% para 2027, con una valoración propia de 22.328 puntos.
"Vale más de lo que cotiza", resumió el director del departamento de análisis y mercados de la entidad, Ramón Forcada, durante un encuentro con los medios de comunicación para desgranar su estrategia de inversión de cara al tercer trimestre del ejercicio.
Entre sus apuestas españolas se encuentran ACS, Ferrovial, Cellnex y Aena para el sector de las infraestructuras, Iberdrola, Endesa y Redeia para las 'utilities', y BBVA, Santander y CaixaBank en el ámbito bancario.
Dentro de su cartera, la principal novedad es que el equipo de análisis ha optado por eliminar el petróleo y las compañías de telecomunicaciones. En este segundo caso, Bankinter ha especificado que "es un sector de menor crecimiento", con un apalancamiento elevado y en un entorno de subidas de los tipos de interés "pierde un poco de atractivo".
Con todo, todavía sostienen que el sector de la defensa, pese a haber registrado caídas en la primera mitad del ejercicio, continuará al alza. "Las capacidades militares que necesitamos han cambiado bastante", expone el equipo.
Forcada subrayó que "tiene sentido que las Bolsas valgan más". Para el tercer trimestre del ejercicio, Bankinter espera valoraciones superiores, con economías creciendo "por debajo de su potencial".
Así, la previsión es que Europa crezca un 0,8% al cierre del 2026, Estados Unidos un 2,3% y España un 2,1%. "Los mercados han aprendido a convivir al margen de lo que pase con la política y de los líderes fuertes", indicó.
TIPOS ESTABLES
A la hora de fijar unas previsiones, el equipo de análisis y mercados de Bankinter tiene en cuenta un horizonte de cinco años. Sobre este escenario, la entidad ha señalado tres posibles obstáculos.
El primero de ellos son los tipos de interés, si bien Bankinter cree que es "menos probable" que el Banco Central Europeo (BCE) suba de nuevo los tipos en su próximo reunión sobre política monetaria de julio. "El BCE objetivamente no tiene razones para volver a subir los tipos, pero puede que aproveche la situación para situarse en un nivel más cómodo para poder subirlos en el futuro", explicó Forcada.
En cuanto a su homólogo en Estados Unidos, Bankinter espera que el siguiente movimiento de la Reserva Federal estadounidense (Fed, por sus siglas en inglés) sea "a la baja", aunque los recortes no se producirán hasta marzo y junio de 2027.
En este sentido, el equipo prevé descensos de 25 puntos básicos de los tipos en cada una de estas reuniones de la Fed hasta situarlos en el rango del 3-3,25%. "Las inflaciones van a empezar a caer, por lo que el riesgo de los tipos se va a diluir", sostiene Forcada.
PETRÓLEO EN 80 DÓLARES EN 2027
Respecto al contexto geopolítico actual, el director del departamento de análisis y mercados de Bankinter apuntó que "el mercado ha aprendido a convivir con las dos guerras", en alusión al conflicto iniciado en Ucrania en 2022 y a la guerra en Oriente Próximo de este año.
Sobre el petróleo, la materia prima más afectada por este segundo conflicto, el banco espera que el 2026 sea un año "de mucha volatilidad" en un contexto con menor oferta que demanda.
En este sentido, Bankinter espera que el precio del barril de Brent --de referencia para Europa-- se sitúe en los 85 dólares para el cierre del 2026 y se abarate hasta los 80 dólares en 2027, algo que beneficiará a las petroleras por el flujo de caja y por las infraestructuras ligadas al crudo.
Es por esto que la entidad mantiene como favoritas compañías como Repsol, Eni y Chrevron, puesto que saldrán beneficiadas por mantener su presencia en Venezuela, y también apuesta por Técnicas Reunidas por su presencia en el Golfo y una actividad que volverá a dinamizarse por el memorándum de entendimiento alcanzado entre Estados Unidos e Irán.
Un último posible riesgo para los próximos meses es el optimismo en torno a las salidas a Bolsa de empresas ligadas a la inteligencia artificial (IA). Forcada declaró que "la información es insuficiente" como para valorar SpaceX porque "todavía es demasiado pronto". "Dependiendo de cómo sea el desenlace final de la salida a Bolsa de SpaceX, va a condicionar mucho el resto de salidas a Bolsa", recalcó.
'SUPERCICLO INVERSOR'
Teniendo en cuenta el contexto actual, Forcada explicó que los beneficios empresariales esperados han subido un 90% para 2026y que el mundo se encuentra "en un superciclo inversor' enfocado en redes de alta tensión, telecomunicaciones, gasoductos, rutas de petroleros e infraestructuras de crudo.
De esta manera, el banco continúa apostando por las infraestructuras, con nombres por delante como Endesa, Iberdrola y Naturgy, todas ellas con redes de distribución incluidos en sus planes estratégicos.
La entidad está muy positivo en infraestructuras de centros de datos, con empresas como ACS, Ferrovial o Izertis, puesto que el 80% de la inversión en centros de datos son chips, pero también se muestran favorables hacia las 'utilities' "porque hay que alimentar energéticamente a esos centros de datos" y hacia el sector inmobiliario.
