Archivo - Economía.- Cobas AM limita el acceso a nuevos inversores a sus fondos Cobas Selección y Cobas Internacional - COBAS AM - Archivo
MADRID, 28 Jul. (EUROPA PRESS) -
Cobas Asset Management (AM) mantiene su salida del sector energético, su principal apuesta durante el último lustro, y enfoca una cuarta parte de sus carteras hacia holdings familiares como Exor y Bolloré.
En la carta semestral dirigida a inversores, la gestora ha ejecutado un recorte en el sector de servicios energéticos, formado por compañías de ingeniería y proveedores de servicio a lo largo de la cadena de valor de hidrocarburos.
No obstante, el peso de las empresas de exploración y producción se ha reducido menos de un punto porcentual porque sus cotizaciones "todavía no recogen el valor de los negocios en un contexto geopolítico con precios elevados de las materias primas".
Así, Cobas AM ha explicado que el peso de la energía en su cartera internacional se redujo del 30% al cierre de 2025 hasta alrededor del 24% a 30 de junio, muy lejos del máximo alcanzado a comienzos de 2022, cuando se situaba en el 46%.
La liquidez generada de estas ventas se ha dirigido, por su parte, a holdings familiares como Exor, Bolloré, Fresenius Medical Care y a compañías de consumo penalizadas como JD Sports.
Entre sus movimientos de cartera se incluye la venta total en Saipem, Weatherford y Tevas --esta última ejecutada en julio, fuera del periodo de la carta--, la reducción de posición en TGS, Golar, CK Hutchison, Azkoyen y ArcelorMittal y la incorporación de nuevos valores, como Cirsa y Vidrala.
EVOLUCIÓN EN EL PRIMER SEMESTRE
Hasta junio, la cartera internacional de Cobas AM se revalorizó un 15,8%, superando a su índice de referencia, el BBG Europa Developed Markets (10,5%), la cartera de grandes compañías avanzó un 17,9% frente al 12,7% del BBG Developed Markets, y la cartera ibérica se revalorizó un 6,5%, por debajo del 14,7% de su referencia.
De esta manera, el patrimonio total gestionado por la gestora se situó al cierre del primer semestre del ejercicio en 4.674 millones de euros, con compañías como Enquest y Saipem que destacaron con revalorizaciones por encima del 100% y del 70%, respectivamente.
En paralelo, el plan de pensiones Global PP se ha revalorizado un 14,2%, el Mixto Global PP un 11,7%, el Cobas Empleo 100 PPE un 14,2% y el Cobas Autónomos PPES un 14,2%.
