Congreso de Aeban 2026 en Girona. - AEBAN
MADRID 29 Abr. (EUROPA PRESS) -
La inversión de 'business angels' (inversores que aportan financiación en las fases iniciales de empresas emergentes) en operaciones de hasta 5 millones de euros creció un 16,3% en 2025 en España.
Es una de las conclusiones que se extraen del informe ¡La inversión ángel en 'startups': Evolución, actividad y tendencias", presentado este miércoles por la Asociación Española de 'Business Angels' (Aeban) en colaboración con Iese Business School en el Congreso de Aeban 2026 en Girona.
En el documento también se refleja que más del 80% del capital movilizado se concentró en rondas de financiación de entre 1 y 5 millones de euros, lo que evidencia "una mayor sofisticación del mercado y operaciones de mayor escala".
Pese a que el mercado mantiene capacidad inversora, persisten tensiones en la financiación de las fases iniciales. Así, la inversión total en 'startups' en España alcanzó los 3.114,9 millones de euros al cierre del 2025, aunque el 44% del capital se concentró en solo 15 grandes operaciones superiores a los 50 millones de euros, según datos de SpainCap.
Los autores del informe señalan que el gran reto del ecosistema ya no consiste solo en movilizar más volumen total de inversión, "sino en conseguir que un mayor número de 'startups' avance con éxito hacia etapas de crecimiento".
Entre los principales retos detectados a nivel general destaca la debilidad de los mecanismos de liquidez y desinversión: el informe recuerda que en 2025 solo se registraron 19 salidas a Bolsa de 'startups' respaldadas por 'venture capital' en Europa, mientras que en España las operaciones de desinversión se situaron en 49 transacciones, lejos del máximo de 80 alcanzado en 2022.
Además, la permanencia media de las participadas en cartera alcanza los 5,6 años y cerca de una de cada dos compañías que, por madurez temporal, deberían haberse desinvertido, continúa todavía en cartera, lo que refleja "la lentitud actual de los mecanismos de salida".
FRAGMENTACIÓN EN EUROPA PARA INVERTIR Y ESCALAR
La inversión de 'venture capital' en Europa alcanzó los 58.700 millones de euros en 2025, un 4,5% por encima de la cifra registrada hace un año, aunque acompañado de un 17% menos de operaciones.
El informe resalta la situación de las fases iniciales: la inversión en etapas 'pre-seed', 'seed' y 'early stage' descendió un 16,4%, mientras que el número de operaciones cayó un 21,1%, encadenando varios ejercicios de retroceso. "Esto indica que muchas startups encuentran hoy más dificultades para acceder a sus primeras rondas, precisamente en el momento donde el apoyo del 'business angel' resulta más decisivo", especifica.
En el caso español, el documento afirma que abundan las compañías financiadas en etapas iniciales y existe capacidad para movilizar tickets pequeños o medianos, "pero falta continuidad en series A y, sobre todo, en rondas de crecimiento de mayor tamaño".
Otro elemento destacado es la fuerte concentración del capital en determinados sectores. De esta manera, las compañías vinculadas a inteligencia artificial captaron 23.500 millones de euros en 2025, equivalentes al 35,5% de toda la inversión europea.
Para España, este escenario europeo "abre también una oportunidad estratégica", esgrime el informe, ya que si se reducen barreras y aumenta la inversión transfronteriza, "los 'business angels' españoles podrán participar en operaciones internacionales con mayor facilidad y, al mismo tiempo, atraer coinversión exterior hacia 'startups' nacionales con potencial global".
"Desde Aeban consideramos que Europa necesita avanzar hacia una agenda de competitividad emprendedora basada en cuatro ejes: más integración de mercados, mayor coinversión paneuropea, mejores vías de liquidez y marcos regulatorios más homogéneos", señaló la presidenta de Aeban, Marta Huidobro.
