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MADRID 23 Oct. (EUROPA PRESS) -
Los inversores institucionales que actúan como LPs ('limited partners', socios limitados) confían en los mercados privados a la hora de construir sus carteras, principalmente en infraestructuras y secundarios, según se desprende de la encuesta '2026 Global Alternatives Survey: The LP View' elaborada por Goldman Sachs Alternatives.
En concreto, el 43% percibe una perspectiva "más favorable" en cuanto a la inversión en infraestructuras y un 44% cuenta con previsiones positivas sobre los secundarios.
Por otra parte, el 37% señala una perspectiva mejor para el sector inmobiliario, frente a un 16% menos favorable, y entre los LPs prevalece la estabilidad en sus proyecciones sobre el capital privado, con un 56% sin cambios y un 24% que ofrece una valoración positiva.
Tampoco se ha modificado la visión (69%) sobre las participaciones en gestoras o general partners (GPs), pero la encuesta sí ha observado un aumento de interés del 34%.
Sin embargo, el crédito privado ha experimentado el mayor incremento interanual de la opinión negativa (35%), aunque el 65% continúa identificando oportunidades "igual o mejor" que antes.
En conjunto, el 84% de los encuestados ha pronosticado desplegar el mismo capital que el año pasado o más, en línea con el 83% declarado hace un año. Dentro de este grupo, un 37% espera aumentar la cifra y un 11% la recortará.
LA GEOPOLÍTICA ENCABEZA LA LISTA DE RIESGOS
Por tercer año consecutivo, las tensiones geopolíticas lideran el listado de los principales riesgos para la inversión al elevarse hasta el 82% en las cinco de las mayores dificultades y es el que más se cita (36%) a título individual.
Le siguen otros riesgos, como la inflación (67%) y la desaceleración económica o recesión en Estados Unidos (63%).
Asimismo, la inteligencia artificial empieza a percibirse como una dificultad (28%) por el desplazamiento de trabajadores derivado del uso de la tecnología.
Pese a este dato, un 34% de los encuestados creen que la IA será el mayor motor de cambio en los activos alternativos para los próximos cinco años, por delante de la consolidación del sector y de la disrupción económica (13% en cada caso).
Volviendo a la geopolítica, los inversores de Europa, Oriente Medio y África con los más preocupados por este riesgo (44%), por encima del 31% en Asia-Pacífico y del 30% en América.
Los LPs destacaron la liquidez como principal reto en capital privado (28%), por delante del rendimiento en el sector inmobiliario (32%), el acceso en las coinversiones (21%) y la selección de gestores en crédito privado (20%) e infraestructuras (15%). Además, las valoraciones ocupan el segundo lugar de los problemas en tres de las cinco clases de activos.
"Los LPs utilizan cada vez más las secundarias como herramienta central para la asignación de carteras y la gestión de los flujos de caja, con el fin de construir carteras más resilientes", asegura la codirectora global de Formación de Capital Alternativo de Goldman Sachs Alternatives, Stephanie Rader.
