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MADRID, 6 Jul. (EUROPA PRESS) -
Invesco ha pronosticado que la Bolsa española extienda su racha de crecimiento gracias al impulso de la banca y de las energéticas en un contexto marcado por las subidas de los tipos de interés y de una mayor inversión en electrificación.
En un encuentro con los medios de comunicación para desgranar sus perspectivas del segundo semestre del ejercicio, la gestora ha remarcado que "España está creciendo por encima de la media europea" y ayuda a las dinámicas del mercado.
"Los fondos 'Next Generation' están ayudando a las 'utilities' hacia ese cambio de la electrificación para el coche eléctricos, los centros de datos o la descarbonización", apuntó el responsable de distribución activa en Iberia de Invesco, Fernando Fernández-Bravo.
Asimismo, señaló que las empresas eléctricas españoles están "muy diversificadas", un factor positivo después de que la crisis del estrecho de Ormuz pusiera de manifiesto la necesidad de diversificar las fuentes de energía.
En cuanto a la banca española, Invesco recalcó que "es un buen momento" para invertir en el sector con los tipos de interés en el 2,25% en Europa y por la exposición que mantienen fuera del país.
EVOLUCIÓN POSITIVA DE EMERGENTES
La estrategia de inversión de Invesco apuesta por los mercados emergentes por el beneficio que puedan extraer de un dólar que se debilite en los próximos meses. "La Bolsa americana lo ha hecho muy bien, principalmente por la inteligencia artificial, pero creemos que otras áreas geográficas pueden hacerlo igual de bien", indicó Fernández-Bravo.
Frente a su reciente fortalecimiento, la firma justifica su visión sobre la divisa estadounidense en que los inversores pueden vender dólares si en los próximos años "no están tan sobreponderados en Estados Unidos" y en que "el 'efecto Trump' hace que el bono americano no sea un activo refugio".
Corea del Sur y Taiwán son los mercados más beneficiados en los últimos meses como consecuencia de la revalorización de las empresas de semiconductores y hardware y de sus mayores exportaciones para los centros de datos.
No obstante, Invesco se mantiene infraponderado en estos dos países: "Hemos empezado a reducir un poco porque las exportaciones están duplicando y triplicando su nivel de los últimos años. Creemos que eso no es sostenible en el corto plazo, este tipo de compañías las estamos viendo un poco caras", afirmó el responsable de distribución activa en Iberia de Invesco.
En relación a la inteligencia artificial, la gestora está esperando a ver cómo se monetiza su aplicación, de ahí que opten por estar "un poco más negativos" en software y amplíen su exposición a empresas de semiconductores por el volumen de pedidos para los próximos dos años, infraestructuras para centros de datos, materias primas --por la necesidad de cobre y tierras raras por parte de los chips-- y energía.
MERCADO "MUY FUERTE"
La gestora cree que "el mercado está muy fuerte", con una capacidad de reaccionar positivamente ante las noticias geopolíticas que permitirá impulsar una "reaceleración económica" en cuanto se libere el estrecho de Ormuz. "La demanda sigue estando presente y esto está haciendo que las empresas tengan buenos resultados", explicó la directora senior de ETFs para Iberia & Latam de la firma, Macarena Velasco.
Una vez funcione el estrecho de Ormuz con normalidad, Invesco espera que se retome la senda de bajadas de los tipos de interés hacia finales de 2026 y principios de 2027.
"No vemos razones para que los bancos centrales necesiten subir los tipos", indicó Velasco, a excepción del caso japonés, donde sí justifican el endurecimiento de la política monetaria. No obstante, directiva ha aclarado que cambiarían sus perspectivas si observasen "un pico de inflación".
Invesco estima una apertura gradual del estrecho de Ormuz de cara al tercer trimestre del ejercicio y una cierta normalización para el cierre del año. En caso contrario y con una escalada en el conflicto entre Estados Unidos e Irán, la firma prevé entre sus riesgos que el petróleo alcance los 150 dólares, la renta fija y la variable europea, de emergentes y japonesas sufrirían y la renta variable estadounidense "lo haría mejor con un dólar fortalecido".
Otro escenario de riesgo pronosticado es que la inteligencia artificial no consiga monetizarse tal y como se espera, lo que produciría una caída de los 'Siete Magníficos' en Bolsa, un debilitamiento del dólar y una mejor evolución de la renta variable europea, de emergentes y japonesa frente a la Bolsa americana.
