Archivo - Logo de la firma de calificación DBRS Morningstar. - DBRS MORNINGSTAR - Archivo
MADRID, 6 Oct. (EUROPA PRESS) -
La agencia de calificación crediticia Morningstar DBRS ha advertido de que la inestabilidad regulatoria derivada de los dos decretos de vivienda --que el Gobierno de Pedro Sánchez impulsará finalmente desde la Diputación Permanente una vez disueltas las Cortes-- alterará el perfil crediticio de los bancos españoles a medio plazo, aunque ha descartado un impacto inmediato.
En un análisis publicado este martes, Morningstar DBRS ha puesto la lupa en los efectos secundarios que la sucesión de cambios legislativos puede provocar en el mercado inmobiliario. A su juicio, los giros regulatorios "recurrentes y de corta duración" en el ámbito del arrendamiento amenazan con desalentar la inversión en alquiler, lo que limitaría la oferta y empujaría a un mayor número de familias hacia la compra de vivienda en un mercado también "desabastecido".
Para las entidades financieras, según acredita el análisis, este trasvase masivo del alquiler a la propiedad se traducirá, por un lado, en un mayor volumen de contratación de hipotecas, pero, por otro, en "crecientes tensiones sobre la capacidad de pago" de su cartera de crédito a medio plazo a medida que suben los precios de los inmuebles.
"A nuestro juicio, el reto de la vivienda para la banca española está pasando de la simple demanda de hipotecas a la capacidad de pago del prestatario", ha subrayado la agencia en el informe.
En este sentido, la compañía ha argumentado que a mayor volumen prestado en relación con los ingresos, más vulnerables serán los nuevos prestatarios ante perturbaciones en los tipos de interés fijados por el Banco Central Europeo (BCE) o en sus sueldos.
SOLVENCIA DE LA BANCA
Ante esta coyuntura, la compañía canadiense ha recordado que las entidades financieras nacionales han mejorado "significativamente" la gestión de riesgos en la última década, al tiempo que han reiterado que no se observan "signos de relajación sustancial en los criterios de concesión".
Así, la firma ha destacado que la banca española afronta la incertidumbre desde una posición de fortaleza, respaldada por "sólidas posiciones de capital, provisiones prospectivas bajo la normativa NIIF 9 y una exposición al sector promotor y constructor mucho menor que la previa a la crisis de 2008".
En cifras, desde Morningstar atestiguan que la ratio de financiación sobre el valor del inmueble (Loan-to-Value o LTV, en inglés) se sitúa de media en el 65% y el esfuerzo financiero que hacen las familias para pagar la cuota está "muy por debajo" de los máximos históricos anotados los años previos a la crisis financiera, protegido además por el hecho de que la mayoría de las nuevas hipotecas se firman a tipo fijo.
Pese a la solvencia de la banca, el estudio adelanta que con el tiempo, estas implicaciones podrían trasladarse al libro de hipotecas en vigor lastrando la calidad del crédito bancario. "Un mercado crecientemente caracterizado por problemas de accesibilidad y un mayor apalancamiento de las familias volvería a los deudores más sensibles a las crisis económicas, lo que terminaría afectando a la calidad de los activos", concluyen desde Morningstar.
