Archivo - Logo de Schroders. - SCHRODERS - Archivo
MADRID 16 Abr. (EUROPA PRESS) -
Schroders ha advertido de que las rondas de financiación en fases avanzadas (series D+, en la jerga) vinculadas a la inteligencia artificial (IA) "concentran riesgos significativos" por el dominio de esta tecnología en el valor de las operaciones.
"Las valoraciones han superado los máximos de 2021. Somos cautos en este segmento, a la luz de la experiencia de ciclos tecnológicos anteriores", destaca el director de inversiones de Schroders Capital, Nils Rode, en el informe 'CIO Lens' correspondiente al segundo trimestre del 2026.
Pese a este aviso, el directivo asegura que las fases tempranas ofrecen "oportunidades selectivas y atractivas" a escala global, respaldadas por una innovación multipolar y valoraciones razonables.
Rode también se ha referido a la IA en relación al "elevado ruido mediático" en torno al crédito privado y a las empresas susceptibles a la disrupción de esta tecnología, como el software. Sobre esta cuestión, subraya que "los mecanismos de restricción de liquidez incorporados en estos vehículos reducen el riesgo de ventas forzadas en el mercado de préstamos corporativos en su conjunto".
Dentro del ámbito del 'private equity', la firma asegura que la actividad de inversión y desinversión se ha recuperado de forma gradual desde los mínimos registrados a comienzos del 2025, si bien las implicaciones del conflicto en Irán "podrían retrasar una normalización más amplia y el volumen de salidas pendientes sigue siendo elevado".
El directivo ha destacado que las oportunidades "más atractivas" se encuentran entre las compañías de menor tamaño, que se benefician de descuentos de valoración persistentes del 20% al 40% frente a las grandes adquisiciones y ofrecen exposición a negocios menos dependientes de los mercados globales.
"En los últimos cuatro años, los buyouts pequeños han superado en rentabilidad a los medianos, y estos a su vez a los grandes, lo que refuerza la idea de que los descuentos de entrada se traducen en un mayor potencial de rentabilidad neta", especificó.
Por su parte, el informe asegura que los vehículos de continuación, que alcanzaron niveles récord de transacciones en 2035, están sustituyendo de forma gradual y parcial a las operaciones 'sponsor-to-sponsor', principal fuente de operaciones para los fondos de gran capitalización.
Según Schroders, más del 80% del crecimiento de estas inversiones responde a factores estructurales y no cíclicos, con ventajas entre las que destacan unas comisiones más bajas, una mayor rapidez en la obtención de liquidez y perfiles de rentabilidad más predecibles.
