MADRID 2 Jun. (EUROPA PRESS) -
El sector del capital riesgo español ha vaticinado que los fondos de inversión secundarios (fondos que compran participaciones o empresas a otros fondos) se consolidarán como fórmula de crecimiento para las empresas de tamaño mediano y pequeño en los próximos años.
Así lo han apuntado expertos de la industria en un seminario organizado por la firma legal Addleshaw Goddard al encuadrar que este segmento empresarial ya concentra en España el mayor número de operaciones de secundario y que los gestores de fondos ya no están viendo las operaciones de secundario como una mera herramienta, sino como un componente integral en la gestión de carteras.
En opinión de la socia de fondos de inversión de Addleshaw Goddard, Isabel Rodríguez, una de las principales razones por las que se están promoviendo cada vez más fondos de secundario en España es porque en "nuestro mercado existen multitud de compañías que aún tienen muchas oportunidades que explorar para seguir creciendo".
En esa línea, se ha destacado que los gestores que más están recurriendo a los secundarios son aquellos que cuentan en sus carteras con empresas que aún tienen muchas oportunidades de desarrollo y crecimiento, pero con inversores que no tienen capacidad de sostener más la inversión o de desembolsar capital adicional y dotar así a estas compañías del capital necesario para completar el desarrollo de su negocio.
Ese filón que expande este mercado está propiciado, entre otros factores, por las incertidumbres internacionales que están afectando a los tipos de interés y a la ralentización de las operaciones en los mercados de valores.
En cifras y bajo la premisa de que este segmento de inversión está en fase de crecimiento, se ha incidido en que este año el mercado de secundarios global se situará en torno a los 175.000 millones de dólares (153.100 millones de euros), lo que supondría una subida de más del 29% respecto a las cifras obtenidas en 2024 -año récord hasta el momento-, en el que se superaron los 156.000 millones de dólares (136.500 millones de euros) en este tipo de transacciones.
Sobre la idiosincrasia de este tipo de vehículos financieros, el soecio de Portobello Capital, Juan Luis Ramírez, ha descrito que, al adquirir participaciones en activos o carteras de fondos que se encuentran en una fase avanzada de su ciclo de inversión, permiten ofrecer una opción de liquidez a los inversores para, a su vez, dar continuidad y favorecer el desarrollo del activo.
Todo ello, según ha proseguido Ramírez, sin que se produzca un cambio en el equipo gestor y permitiendo la entrada en estos nuevos fondos de continuación a otros inversores -junto con los inversores del vehículo existente que deseen mantener su participación en el activo- capaces de asumir el capital necesario para la próxima fase de crecimiento o consolidación de la empresa en cuestión.
Por su parte, el socio de CVC Secondary Partners, Emilio Olmos, ha comentado en su intervención que "desde el punto de vista de los inversores que desean liquidez, este tipo de operaciones permiten dar cumplimiento a sus objetivos estratégicos y en ocasiones, reducir su exposición a determinados activos que han dejado de ser atractivos para su cartera".
Siguiendo esa estela, ha añadido que "para los que desean mantener su posición inversora se les ofrece la oportunidad de beneficiarse del potencial y desarrollo de la próxima fase de expansión del activo, participando en el proceso de reinversión generalmente con nuevas condiciones contractuales más atractivas".
